近期，国务院国资委加快推进穿透式监管体系建设，着力提升国有资产监管效能。2026年4月，国务院国资委党委书记、主任张玉卓发表署名文章《加快推进国资央企高质量发展 为中国式现代化建设贡献更大力量》，提出持续深化司库体系建设和应用，加快构建上下贯通、实时在线、自动预警的智能化穿透式监管体系，完善业务监督、综合监督、责任追究三位一体的出资人监督体系，加大违规经营责任追究力度，真正让监督"长牙""带电"，牢牢守住不发生重大风险的底线。
本期文章聚焦金融风险领域，拆解信托产品兑付危机、高危行业违规融资、资金违规外流等典型案例，阐释金融风险穿透式监管的系统建设与模型应用，为央企金融子公司的穿透式风险监测与合规管控提供系统支撑。
一、金融领域的典型违规案例
近年来，央企金融领域风险事件频发，信托产品大面积停兑、高危行业违规输血、资金借道贸易通道外流、子公司债务连环爆雷等问题接连暴露。因此，集团总部对金融子公司的管控，不能停留在报表层面，必须穿透至底层资产、资金流向、决策过程。以下试举几个典型案例。
▲ 示例：违规案例
信托公司全线产品停兑，风险集中爆发：某央企背景信托公司因早年重仓房地产信托业务，在行业下行周期出现大量项目违约、产品集中逾期，多只产品陆续停兑，累计未兑付规模巨大。其大股东——同属央企体系的产业投资平台也因经营面临重大不确定性，主动撤回A股上市申请。
违规房地产信托融资，业务审批不合规：某央企背景信托公司在开展房地产信托业务过程中，存在为"不符合贷款条件的房地产项目"提供融资的现象，业务审批不合规。监管规定明确要求，信托公司向房地产开发项目发放贷款须"四证"齐全、开发商具备二级资质、项目资本金比例达标的条件。然而，该信托公司在项目审查中未能严格执行上述标准，对不符合条件的房地产项目违规提供融资，加剧了底层资产风险。
违规资金出借，子公司大规模债务逾期：某央企以预付货款、股东借款等名目，违规向外部企业出借资金，导致资金被违规占用，子公司大规模债务逾期。国家审计署审计结果显示，该企业所属多家公司以预付货款、股东借款等名目违规向外部企业出借大额资金，至审计时仍有部分无法收回。此后，该央企下属子公司发生商业承兑汇票逾期，涉及多家单位，逾期规模巨大，成为首家出现商票实质逾期的央企。
二、搭建金融信息底座
金融信息系统建设是加强金融风险穿透式监管的重要支撑。通过数字化、智能化手段重塑金融管理体系，以"监测范围全覆盖、穿透监测重点化、流程穿透纵深化"为底座，推动金融业务数据的全链条贯通，为穿透式监管提供技术赋能与系统保障：
▲ 示例：系统建设
监测范围全覆盖：系统覆盖所有金融机构、全部产品类型、所有投资标的，整合财务公司、租赁公司、信托公司、证券公司、保险公司等全品类金融子公司的业务数据，以及信贷、租赁、信托计划、资管产品、投资标的等全部产品类型的信息。通过统一数据标准，确保金融业务数据同源，消除信息孤岛，为穿透监管提供完整数据基础。
穿透监测重点化：聚焦股权结构、实际控制人、"三重一大"决策等穿透监测重点，建立金融业务全链条视图。穿透核查金融子公司的股权结构与实际控制人关系，识别隐性关联与利益输送；嵌入"三重一大"决策流程监管，确保重大金融业务事项经过集体决策程序，防范个人独断导致的违规融资与投资风险。
流程穿透纵深化：打通金融业务决策过程、资金流向、底层资产、投资收益等关键流程节点，实现从业务发起到资金回收的全链路穿透。追踪每一笔金融业务的决策依据、审批路径、资金去向、底层资产状况及投资收益实现情况，确保金融业务看得见、管得住、追得回，杜绝资金违规外流与脱实向虚。
三、中兴新云模型工厂
面对金融风险识别难度大、隐蔽性强的挑战，中兴新云模型工厂围绕金融领域预置了多项模型矩阵，将监管规则转化为可运算、可监测、可预警的数字化能力，精准响应"11+N"类重点问题、职能管理、八项规定等监管核心诉求：
▲ 示例：模型应用
金融机构风控监测模型
覆盖财务公司监测、租赁公司监测、信托公司监测、证券公司监测、保险公司监测等全品类金融机构风控监测。动态监测各金融机构的资本充足率、资产质量、盈利能力、流动性状况等核心指标，识别经营异常与风险积聚苗头，实现对金融子公司核心指标的全景式、穿透式监控。
金融产品风险监测模型
聚焦金融衍生业务、融资风险与基金投资比例，穿透追踪底层资产质量与交易实质，防范风险向集团传导：
违规金融衍生业务：监测商品类衍生业务年度保值规模、时点净持仓规模异常情况，识别超范围、投机性交易。
高利率融资与付息风险：穿透核查高利率贷款，以及长期向小股东高息借款且未支付利息等情形，防范债务违约风险及法律纠纷。
基金投资超比例：对照《中央企业基金业务管理暂行办法》，监测出资参与基金的合计存续认缴规模是否超过集团上年未经审计合并净资产的规定比例上限。
脱实向虚监测模型
构建投向偏离度监测、服务集团主责主业等脱实向虚监测模型。穿透分析金融业务的实际投向与集团主责主业的契合度，识别资金通过多层嵌套、通道业务等方式违规流向高危行业、地方融资平台、产能过剩行业，或在金融体系内空转套利、未进入实体经济的行为，确保金融资源回归服务实体经济本源。
